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IPO前线 | Portillo's预计于美东时间10月21日登场,拟募资3.75亿美元

2021-10-21 09:35

IPO前线 | Portillo's预计于美东时间10月21日登场,拟募资3.75亿美元

Portillo's(PTLO)预计10月21日登场


本文来源 | RenaissanceCapital.com

作者 | Donovan Jones

翻译 | 美股研究社


IPO前线 | Portillo's预计于美东时间10月21日登场,拟募资3.75亿美元

摘要


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  • Portillo's已为其价值3.75亿美元的A类普通股提交了首次公开募股的拟议条款。


  • IPO定价日期:美东时间2021年10月20日;股票代码:PTLO。


  • 该公司通过位于美国九个州的公司自有餐厅网络提供“芝加哥街头美食”。


  • 尽管Portillo's在2021年上半年有所反弹,但我个人会寻找那些不会受到大流行未知未来轨迹负面影响的公司,因此我将在场外观察IPO。


IPO前线 | Portillo's预计于美东时间10月21日登场,拟募资3.75亿美元

公司简介


Portillo's总部位于美国伊利诺伊州Oak Brook,旨在为客户提供芝加哥风格的食品和饮料,以寻求从中西部扎根发展成为一个民族品牌。


管理层由总裁兼首席执行官迈克尔·奥萨卢(Michael Osanloo)领导,他自2018年以来一直在该公司工作,此前是张家馆的首席执行官。


该公司的主要产品包括:热狗、汉堡包、色拉、甜点、其他选项。


Portillo's已经从包括私募股权公司Berkshire Partners在内的投资者那里获得了至少2.53亿美元的股权投资。


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市场与竞争对手


——市场


根据Allied Market Research 2020年的市场研究报告,2019年全球快餐休闲餐厅市场规模估计为1256亿美元,预计到2027年将超过2090亿美元。


这代表了2021年至2027年预测复合年增长率为10.6%。在许多地区,COVID-19大流行对这一增长轨迹产生了负面影响,因为许多餐厅被迫关闭餐厅,仅提供外卖服务,相应地减少了运营。


由于大流行所需的在线购买和交付选项的增强,预计这种预期增长的主要驱动力将包括提高运营效率和更大的潜在销量。


此外,下图显示了按食物类型划分的预计增长动态:


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——主要竞争者


该公司与许多类型的餐厅竞争,包括其他休闲餐厅、快餐店、独立餐厅和家庭烹饪选项。


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财务表现


Portillo's最近的财务业绩可以总结如下:


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  • 2021年营收增长反弹


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  • 毛利增长反弹


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  • 毛利率呈上升趋势


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  • 增加营业利润和营业利润率


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  • 运营现金流不断增长


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截至2021年6月27日,Portillo's的现金为5420万美元,负债总额为5.683亿美元。


截至2021年6月27日的12个月期间,自由现金流为3350万美元。


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IPO详情


Portillo's打算从其A类普通股的首次公开募股中筹集3.75亿美元的总收益,以每股18.50美元的拟议中间价发行2027万股股票。


假设在提议价格范围的中点成功IPO,公司在IPO时的企业价值(前承销商期权)将接近16 亿美元。


剔除承销商期权和私募股权或限制性股票(如有)的影响,流通股比例约为28.36%。低于10%的数字通常被认为是“低浮动”股票,可能会受到价格大幅波动的影响。


本次IPO的上市账簿管理人为杰富瑞、摩根士丹利、美银证券和其他投资银行。


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