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芯片专栏 | AMD获华尔街青睐,拉姆研究却因预测保守盘后下跌

2021-07-30 09:51

芯片专栏 | AMD获华尔街青睐,拉姆研究却因预测保守盘后下跌

热点关注芯股要闻、持续跟进财报相关。


编辑 | 美股研究社


前言:聚焦半导体赛道,从芯片设计、晶圆制造到封装测试,以及包括了物联网、智能汽车、5G、人工智能和移动终端的尖端科技,牛股辈出,黄金赛道。热点关注芯股要闻、持续跟进财报相关。


截至美东时间7月28日收盘,费城半导体指数上涨1.76%,报3272.45点。个股方面普涨,AMD大幅上涨超7.5%,花旗上调赛灵思涨超5.5%,安森美涨近3.5%,仅英特尔下跌0.2%,恩智浦、台积电、高通涨近2%。昨天AMD跌0.86%,发布财报后,盘后上涨超1%。


芯片专栏 | AMD获华尔街青睐,拉姆研究却因预测保守盘后下跌

今日重点关注


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  • 首席执行官Lisa Su:AMD利用芯片“非常强劲的需求环境”


  • 在英特尔挑战后几天,台积电推进最先进的芯片工厂


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持续财报跟进


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  • 高通Q3净利润同比增长140%,Q4指导高于预期


  • 高通盘后上涨2.75%,因5G实力推动FQ3上涨盈利预测上行


  • 拉姆研究Q1预测疲软,盘后跌近3%


  • 赛灵思收入同比增长20.9%,高于市场预期


  • 芯片供应问题下,赛灵思盈利仍高于预期


  • 凌云半导体收入同比增长14.3%,超市场预期


  • 意法半导体Q2净利润同比增长357.2%,ADG部门净营收达10.8亿美元


  • 思佳讯是否为强劲的FQ3做好准备?


  • 科磊2021FQ4收益预览


芯片专栏 | AMD获华尔街青睐,拉姆研究却因预测保守盘后下跌

今日芯股评级


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  • AMD获华尔街一致看好,目标价上调


  • Canaccord:保持高通“买入”评级,目标价从188美元上调至195美元


  • 高盛:联电评级从“买入”上调至“确信”买入,目标价102.8元


【首席执行官Lisa Su:AMD利用芯片“非常强劲的需求环境”】


计算机芯片制造商AMD总裁兼首席执行官Lisa Su周三表示,该公司好于预期的收益报告是由其产品“非常强劲的需求环境”推动的。


苏告诉CNBC,该公司的产品开发计划仍在按计划进行,并称其下一代Genoa芯片将于明年如期问世。她还表示,该公司正在与监管机构就其未决的350亿美元的赛灵思(XLNX)合并进行谈判,仍预计今年将完成合并,Su表示她对这些公司与全球监管机构取得的进展感到"鼓舞",并认为该交易仍有望在今年年底前完成。。


在前一天晚上发布的季度报告中,AMD的收益和收入超出了预期。顶线数字比去年几乎翻了一番,达到38.5亿美元,还上调了全年预测。


Su将结果归功于"非常高的需求",特别是在PC市场,她说公司在那里进行了“战略”赌注。具体而言,AMD首席执行官将笔记本和游戏笔记本作为重要的优势领域。


【在英特尔挑战后几天,台积电推进最先进的芯片工厂】


台积电(TSM)已获得政府许可,继续在台湾建立先进的半导体生产设施。


环境审查委员会监管机构周三批准了该工厂,该工厂将生产台积电迄今为止最先进的半导体。


据日经亚洲消息人士称,该2纳米设施预计将于2022年开工建设,随后于2023年进行设备安装。


本周早些时候,英特尔(I.TC)透露了到2024年生产世界上最先进半导体的计划,从目前的代工巨头台积电和三星手中夺得桂冠。


【高通Q3净利润同比增长140%,Q4指导高于预期】


周三美股盘后,高通(QCOM.US)公布了截至2021年6月27日的2021财年第三季度财报。数据显示,在GAAP会计准则下,该公司Q3营收80.60亿美元,上年同期为48.93亿美元,同比增长65%;净利润为20.27亿美元,上年同期为8.45亿美元,同比增长140%。


基本每股收益为1.80美元,上年同期为0.75美元;摊薄后每股收益为1.77美元,上年同期为0.74美元,同比增长139%。


该公司季末持有的现金及其等价物为73.99亿美元,上年同期为67.07亿美元。


按业务划分,设备及服务业务营收64.28亿美元,上年同期为37.94亿美元,同比增长69.43%;许可授权业务营收16.32亿美元,上年同期为10.99亿美元,同比增长48.50%。


该公司预计,2021财年第四季度营收84-92亿美元,高于共识的85.4亿美元;在GAAP会计准则下摊薄后每股收益为1.78-1.98美元,非美国通用会计准则的每股收益为2.15-2.35美元,高于共识的2.07美元。


【高通盘后上涨2.75%,因5G实力推动FQ3上涨盈利预测上行】


高通公司(QCOM)的股价在盘后交易中上涨了2.75%,此前在物联网和正在进行的5G智能手机过渡的推动下,公布了高于分析师预期的第三财政季度业绩。


收入比去年同期增长65%,达到80.6亿美元,比分析师的预期高出5亿美元。调整后的每股收益为1.92美元,超出0.24美元。


QTL部门的销售额比去年一季度增长43%,达到15亿美元。QCT部门的收入同比增长70%,达到65亿美元。射频前端销售同比增长超过一倍,达到9.57亿美元,物联网增长近一倍,达到14亿美元。手机增长37%,达到39亿美元,汽车增长83%,达到2.53亿美元。调整后的EBITDA同比增长一倍,达到30亿美元。


"高通公司总裁兼首席执行官克里斯蒂安诺-阿蒙说:"除了引领5G过渡,随着我们的业务不断多样化,我们正准备在射频前端、物联网和汽车领域实现100亿美元的年收入。"我们的解决方案正在为实现云经济的互联智能边缘提供动力,随着数字化转型步伐的加快,我们看到对我们的技术有着前所未有的需求。"


对于第四财季,高通公司指导收入为84-92亿美元,调整后的每股收益为2.15-2.35美元。收入预测细分为QCT的7-7.5亿美元和QTL的1.45-1.65美元。分析师预计,高通公司的总体收入为85.4亿美元,每股收益为2.07美元。


高通公司预计其全球手机出货量将在2021年实现高个位数的增长。该公司指导5G手机出货量,偏向于4.5-5.5亿部。


【拉姆研究Q1预测疲软,盘后跌近3%】


拉姆研究(LRCX)第四季度收入比去年同季度增长了61%,达到41.5亿美元,比分析师的预期高出1.2亿美元。非美国通用会计准则EPS为8.09美元,超出0.48美元;美国通用会计准则EPS为7.98美元,超出0.47美元。


非美国通用会计准则的毛利率为46.5%,略低于46.6%的共识。经营利润率为32.6%。


资本支出从去年第四季度的5060万美元增加到1.046亿美元,因为公司在全球芯片短缺的情况下采取行动建立产能。


"Lam Research总裁兼首席执行官Tim Archer说:"Lam公司在6月份继续保持其创纪录的业绩,为2021财年的收入增长超过45%和每股收益增长超过70%画上句号。"强劲的半导体需求和不断上升的设备复杂性相结合,推动了更高水平的晶圆制造设备投资。我们的技术差异化和与客户的深度合作使Lam公司在所有细分市场上扩大我们的领先地位。"


第一季度,该公司预计收入约为43亿美元;调整后的EPS为8.10美元,增加或减少0.5美元,皆高于分析师预计的41.6亿美元的销售额和7.68美元的每股收益。


【赛灵思收入同比增长20.9%,高于市场预期】


赛灵思(XLNX)第一季度非美国通用会计准则EPS为0.95美元,超出0.12美元;美国通用会计准则EPS为0.83美元,超出0.08美元。


收入为8.79亿美元(同比增长20.9%),比上年同期多2377万美元,高于市场预期。


第一财季自由现金流为3.73亿美元,占收入的42%。


【芯片供应问题下,赛灵思盈利仍高于预期】


赛灵思(XLNX)周三盘后公布了第一财季的业绩,即使在应对整个半导体市场芯片库存短缺的情况下,业绩也比一年前有所改善。


收盘后,赛灵思表示,在截至7月3日的这一季度,该公司的收入为8.79亿美元,每股盈利95美分。这一业绩超过了华尔街分析师的预测,他们预计赛灵思的销售额为8.552亿美元,每股盈利83美分。一年前的同期,赛灵思每股盈利65美分,收入为7.27亿美元。


这家芯片制造商说,其业绩是由数据中心等领域的增长带动的,这些领域的收入比一年前增长了14%,而无线领域的销售额比去年第一季度增长了13%。


赛灵思首席执行官VI.Tor Peng在一份声明中说,关于目前半导体市场的供应短缺,"我们预计库存将在目前的水平上保持相对稳定,因为一些预期的供应增加将被持续强劲的客户需求所抵消。"


赛灵思目前正在被AMD收购,全股票交易的价值为350亿美元,该交易预计将在今年年底前完成。


【凌云半导体收入同比增长14.3%,超市场预期】


凌云半导体 (CRUS)第一季度非美国通用会计准则EPS为0.54美元,超出0.15美元;美国通用会计准则EPS为0.29美元,超出0.17美元。


收入为2.7725亿美元(同比增长14.3%),比上年同期多出1675万美元。调整后的毛利率为50.6%。


2022年第二季度的指导意见。收入预计在4.3-4.7亿美元之间,共识为3.8770亿美元;GAAP毛利率预计在50-52%之间。


总裁兼首席执行官John Forsyth说:“公司最近对电源相关产品的投资,包括对Lion Semiconductor的收购,预计将有意义地扩大我们的可处理市场,并继续我们在建立新的和战略性的业务领域方面取得的令人振奋的进展。”


【意法半导体Q2净利润同比增长357.2%,ADG部门净营收达10.8亿美元】


7月29日,意法半导体(STM.US)公布了截止至2021年7月3日的第二季度财务业绩。数据显示,Q2净营收为29.92亿美元,上年同期为20.87亿美元,同比增长43.4%,环比下降0.8%。


其中,按产品组部门划分,ADG部门营收为10.77亿美元,上年同期为7.27亿美元,同比增长48.2%,环比增长3.3%。AMS部门营收为10.13亿美元,上年同期为6.24亿美元,同比增长62.3%,环比下降6.5%。MDG营收为8.97亿美元,上年同期为7.33亿美,同比增长22.3%,环比增长1.2%。其他部门营收为500万美元,上年同期为300万美元。


毛利为12.12亿美元,上年同期为7.3亿美元,同比增长66.1%,环比增长3.1%。毛利率为40.5%,上年同期为35%。


净利润为4.12亿美元,上年同期为9000万美元,同比增长357.2%,环比增长13.1%。


摊薄后每股收益为0.44美元,上年同期为0.1美元,同比增长340%,环比增长12.8%。


展望未来,该公司对2021年Q3的业绩指引中点为净收入预计为32亿美元,环比增长7.0%,上下波动3.5%。毛利率约41.0%,上下波动2%。Q3业绩指引基于假定2021年Q3的有效货币汇率约为1.19美元兑1欧元,并包括现有对冲合约的影响。该公司第三季度将于2021年10月2日结束。


【思佳讯是否为强劲的FQ3做好准备?】


思佳讯(SWKS)定于7月29日星期四收盘后公布第三季度的盈利结果。


一致的EPS估计为2.14美元(同比增长71.2%),一致的收入估计为11亿美元(同比增长49.3%)。分析师们预计调整后的毛利率为50.5%。


在过去的2年中,SWKS的每股收益100%超出预期,88%的收益超出预期。在过去的3个月里,每股收益估计有15次向上修正,8次向下修正。收入预期有14次上调,5次下调。


一个月前,思佳讯被列入花旗银行的催化剂观察名单,原因是iPhone的产量强于预期。最近的一项分析解释了该公司如何将自己重新定位到2022年将受益的几个领域,即5G和汽车行业。


4月,SWKS以27.5亿美元收购了硅实验室的基础设施和汽车业务。这笔交易可能会帮助该公司实现收入多元化,摆脱对AAPL的依赖,进入其广泛的市场解决方案,主要是汽车,这将扩大他们对现有客户的服务。


【科磊2021FQ4收益预览】


科磊(KLAC)计划于7月29日星期四收盘后公布FQ4收益结果。


一致的每股收益估计4.00美元(同比增长46.5%),一致的收入估计为1.88美元(同比增长28.8%)。


在过去的两年中,KLAC 100% 的时间超过了每股收益预期,并且100%的时间超过了收入预期。


在过去的3个月中,每股盈利预测有14次向上修正和0次向下修正。收入估计有12次向上修正,0次向下修正。


【AMD获华尔街一致看好,目标价上调】


【花旗:保持AMD“中性”评级,目标价从95美元上调至100美元】


花旗银行分析师ChrI.Topher Danely在一份研究报告中告诉投资者,AMD由于全面的实力而报告了一个 "强大的"第二季度,并且由于服务器的份额加速增长,第三季度的指导价远远高于共识。由于估值问题,该分析师保持 "中性 "评级。


【瑞穗:重申AMD“买入”评级,目标价从107美元上调至110美元】


瑞穗银行分析师Vijay Rakesh将AMD的目标价从107美元上调至110美元,并在6月季度业绩 "强劲 "后重申对该股的买入评级。然而,该分析师认为,投资者可能开始对2022年和2023年的个人电脑前景感到担忧。


【BMO Capital:保持AMD“跑输大盘”评级,目标价从75美元上调至80美元】


BMO Capital分析师Ambrish Srivastava在一份研究报告中告诉投资者,该公司第二季度的业绩和指引都很强劲,服务器方面的业务增长依然强劲,但AMD仍然面临着 "重新焕发活力"的英特尔(I.TC),其市场份额的增长可能会放缓。


【Benchmark:保持AMD“买入”评级,目标价从100美元上调至110美元】


Benchmark分析师David Williams接管了AMD的报道,威廉姆斯说:“AMD实现了另一个季度的份额增长和预期的上升,”他指出,该公司指出数据中心的收入增长预计将继续超过整体收入增长。


【Rosenblat:重申AMD“买入”评级,目标价从135美元上调至150美元】


Rosenblatt分析师Hans Mosesmann在一份研究报告中告诉投资者,该公司报告了"又一次大的超越和提升",鉴于行业供应链短缺和 "越来越脆弱 "的英特尔(I.TC),这次"更加引人注目"。分析师说,由于广泛的需求和份额的增加,AMD在2021年的销售增长从50%提高到60%的水平,"他们提供的所有产品都是如此"。


【Susquehanna:保持AMD“正面”评级,目标价从125美元上调至130美元】


Susquehanna分析师ChrI.Topher Rolland表示,他预计业绩和指引会有上升,但他没有想到该公司能完美地驾驭供应限制,并提高全年的预期。


【Northland:保持AMD“跑赢大盘”评级,目标价从116美元上调至125美元】


Northland分析师Gus Richard将AMD的目标价从116美元上调至125美元,并保持对该股的"跑赢大盘"评级,此前该公司公布了"强劲"的第二季度业绩,并将2021年日历的收入增长指引从50%上调至60%。注意到所有产品线都在推动增长,理查德说他相信AMD的表现是"建立在卓越的制造工艺上的卓越产品"的结果,并补充说他预计 "这种优势不会很快减少"。


【杰富瑞:AMD仍是首选,预计服务器份额增长将加速】


杰富瑞分析师Mark Lipacis表示,在第二季度AMD获得14个基点的服务器份额之后,AMD是头号选择。这位分析师在财报后的研究报告中告诉投资者,他估计AMD的服务器CPU收入季度环比增长33%,而英特尔(I.TC)为16%,他认为AMD相对于英特尔的服务器份额增长将加速。Lipacis保持对AMD股票的“买入”评级和110美元的目标价格。


【Canaccord:保持高通“买入”评级,目标价从188美元上调至195美元】


Canaccord分析师T.Michael Walkley在预览高通季度报告时说:"随着全球智能手机需求的恢复和供应限制的逐渐缓解,高通公司已做好准备从长期的5G投资周期中受益,我们预计到2022年及以后,随着5G智能手机的放量,高通公司将获得强劲的收益;5G的组合增长,受益的内容比4G智能手机多50%;射频业务的放量;以及物联网和汽车的强劲趋势增强了整体增长。"


【高盛:联电评级从“买入”上调至“确信”买入,目标价102.8元】


高盛分析师Bruce Lu在一份研究报告中告诉投资者,管理层在公司的分析师会议上传达了一个积极的信息,需求前景在2022年底前有订单可见度。Lu补充说,他预计未来几个季度的平均销售价格将进一步上升,因此预计联电将"走上利润扩张的轨道"。


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